الأسواق العالمية: التضخم الأمريكي يفتح باب التيسير النقدي والتوترات الجيوسياسية تلوح في الأفق

سجلت الأسهم الآسيوية ارتفاعاً. جاء هذا الارتفاع مدعوماً ببيانات التضخم الأمريكية التي تباطأت. عززت هذه البيانات التوقعات بخفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي. تراجع القلق بشأن أسهم التكنولوجيا ساهم أيضاً في دعم الأسواق الأمريكية. يترقب المستثمرون الآن قرار السياسة النقدية لبنك اليابان. من المقرر صدور القرار يوم الجمعة.

صعد مؤشر “إم إس سي آي” لأسهم آسيا والمحيط الهادئ بنسبة 0.6%. ساهمت أسهم التكنولوجيا بقوة في هذه المكاسب. كانت شركات مثل “تايوان سيميكونداكتور مانوفاكتشرينغ” و”سوفت بنك غروب” من أبرز الداعمين.

سجل مؤشر “إس آند بي 500” ارتفاعاً بنسبة 0.8% يوم الخميس. صعد مؤشر “ناسداك 100″، الذي يضم أسهم التكنولوجيا، بنسبة 1.5%. دعمت توقعات قوية من “مايكرون تكنولوجي” هذه المكاسب. خففت هذه التوقعات المخاوف حول إنفاق الذكاء الاصطناعي والتقييمات.

تراجعت العقود الآجلة للأسهم الأمريكية بشكل طفيف في آسيا. يشير هذا إلى احتمال استنفاد زخم موجة الصعود الناتجة عن بيانات التضخم. جاء الضغط من أسهم “نايكي”. هبطت أسهم “نايكي” بنحو 10% في التداولات المتأخرة. استمر الضعف في الصين كسبب رئيسي لهذا التراجع.

السوق تراهن على مزيد من التيسير النقدي

هيمن التضخم الأمريكي على المشهد يوم الخميس. تجاوز المتعاملون التحفظات حول البيانات، والتي نتجت عن الإغلاق الحكومي الأخير. ركزوا بدلاً من ذلك على تباطؤ ارتفاع أسعار المستهلكين. سجلت الأسعار أبطأ وتيرة لها منذ مطلع عام 2021. عززت هذه القراءة المتراجعة ثقة المستثمرين. دعمت سندات الخزانة، مع تجدد التوقعات بخفض أسعار الفائدة.

صرح كريس زاكاريلي، كبير مسؤولي الاستثمار في “نورثلايت أسيت مانجمنت”. قال زاكاريلي إن التضخم انخفض بشكل ملحوظ شهرياً. هذا يخلق مجالاً واضحاً لمواصلة خفض أسعار الفائدة. يهدف هذا الخفض إلى دعم سوق العمل.

تابع زاكاريلي حديثه. أوضح أنه إذا سيطر مؤيدو التيسير النقدي، فمن المرجح أن ترتفع أسعار الأسهم. سيستمر الاحتياطي الفيدرالي في خفض الفائدة. سيحدث هذا بينما يواصل الاقتصاد نموه.

تراجع الين أمام الدولار قبل قرار بنك اليابان. يتوقع على نطاق واسع أن يرفع البنك المركزي سعر الفائدة المرجعي. سيكون هذا أعلى مستوى في ثلاثة عقود. يدعم البنك المركزي هذا القرار بثقته في تحقيق هدف التضخم المستقر.

أشار كايل رودا، كبير المحللين في “كابيتال دوت كوم” بملبورن. كتب رودا في مذكرة للعملاء. قال إن التوجيهات الصادرة في المؤتمر الصحافي بعد القرار ستكون المتغير الحاسم.

أوضح رودا كذلك. ستتحدد تقلبات الأسواق بناءً على موعد الخطوة التالية. يبقى انهيار الأسواق في أغسطس 2024 حاضراً في أذهان المتعاملين. قد يؤثر هذا أيضاً على صانعي السياسات.

تحفظات على بيانات التضخم

صاحب تباطؤ التضخم الأمريكي بعض الإشكالات. لم يتمكن مكتب إحصاءات العمل من جمع بيانات الأسعار في أكتوبر. حدث هذا بسبب الإغلاق الحكومي المؤقت. بدأ المكتب بأخذ العينات في نوفمبر متأخراً عن المعتاد.

كتب كريشنا غوها، الخبير الاقتصادي في “إيفركور آي إس آي”، في مذكرة. قال إن قراءة مؤشر أسعار المستهلكين لشهر نوفمبر تبدو معتدلة جداً ظاهرياً. تمنح هذه القراءة مؤيدي التيسير داخل الاحتياطي الفيدرالي ذخيرة إضافية.

أضاف غوها. كانت المفاجأة كبيرة جداً، خاصة في تضخم خدمات الإسكان. سيدفع هذا اللجنة إلى الحذر الشديد. قد تكون التحديات الفنية والتقديرات المرتبطة بالإغلاق قد شوّهت الصورة. منع الإغلاق صدور أي رقم لأكتوبر.

تشير عقود المبادلة إلى احتمال 20% لخفض الفائدة. قد يحدث هذا في اجتماع الاحتياطي الفيدرالي المقبل في يناير. يجري تسعير خفض آخر بحلول منتصف عام 2026. يتمسك المتعاملون بتوقعاتهم. يتوقعون أن يخفض الفيدرالي أسعار الفائدة مرتين العام المقبل.

التوترات الجيوسياسية تحت المجهر

بقيت التوترات الجيوسياسية تحت المجهر. أثار اقتراح أمريكي لبيع أسلحة لتايوان بقيمة 11 مليار دولار رداً غاضباً من الصين. دعمت التوترات مع فنزويلا وروسيا أسعار النفط.

في أسواق السلع، اتجه النفط لتسجيل ثاني خسارة أسبوعية متتالية. حدث هذا رغم التوترات المرتبطة بحصار بحري أمريكي. استهدف الحصار ناقلات خاضعة للعقوبات ومتجهة إلى فنزويلا. ظلت العقود الآجلة تحت ضغط توقعات فائض المعروض العالمي. تراجع خام “برنت” بأكثر من 2% هذا الأسبوع.

واصلت المعادن النفيسة الحفاظ على جاذبيتها. تداول البلاتين قرب 1930 دولاراً للأونصة. اتجه البلاتين لتحقيق مكاسب لليوم السابع على التوالي. اقترب من أعلى مستوى له منذ عام 2008.

جاء هذا الارتفاع مع ظهور مؤشرات على تشدد المعروض. حدث هذا في سوق لندن. تقوم البنوك بتخزين المعدن في الولايات المتحدة. يهدف هذا التخزين للتحوط من مخاطر الرسوم الجمركية.