النحاس: تحول هيكلي يرفع الأسعار بدعم من الطاقة والذكاء الاصطناعي

يدخل النحاس حالياً مرحلة تحول هيكلي بارز في أسواق السلع العالمية. هذا ما كشفه تقرير اقتصادي صادر عن بنك قطر الوطني (QNB).

يحتفظ المعدن بتقييم جذاب رغم التقلبات الدورية والضغوط الاقتصادية الكلية. يستفيد النحاس من زخم طويل الأجل. يقود هذا الزخم التحول العالمي للطاقة والتوسع السريع في البنية التحتية الرقمية، مدفوعاً بالذكاء الاصطناعي.

يبقى نمو المعروض مقيداً. يعود ذلك لضعف الإنفاق الرأسمالي والتعقيدات التنظيمية. هذا يعزز فرص بقاء النحاس في صدارة السلع المرتبطة بالتحولات الهيكلية طويلة الأمد.

ثلاثة عوامل رئيسية تدعم أسعار النحاس

ثلاثة عوامل رئيسية تدعم قوة أسعار النحاس على المديين المتوسط والطويل. العامل الأول هو محدودية نمو العرض. كشفت الأشهر الماضية عن هشاشة الإمدادات. تعطل الإنتاج في مناجم كبرى. خفضت شركات التعدين العالمية توقعات إنتاجها. لا تزال الاستثمارات الرأسمالية في قطاع النحاس أقل من المطلوب. هذا النقص يظهر مقارنة بالطلب المتوقع وعمر المناجم الحالية.

توجد صعوبات في الحصول على التراخيص. تطول الإجراءات التنظيمية. تتزايد المخاطر السياسية في بعض الدول المنتجة. يضغط المساهمون على الشركات للالتزام بانضباط مالي صارم.

سيحتاج المعروض سنوات للحاق بالطلب المتنامي. هذا يعزز احتمال استمرار أسعار النحاس عند مستويات مرتفعة للحفاظ على توازن السوق.

الذكاء الاصطناعي: محرك جديد للطلب

يمثل الذكاء الاصطناعي مصدراً جديداً وقوياً للطلب على النحاس. تتطلب مراكز البيانات المتقدمة والحوسبة عالية الأداء وصناعة أشباه الموصلات كميات ضخمة من الكهرباء. يفرض هذا استثمارات كبيرة في شبكات الطاقة ومحطات التحويل وأنظمة النقل. تعتمد جميعها على النحاس بشكل أساسي.

تعتبر مراكز البيانات نفسها منشآت كثيفة الاستخدام للنحاس. يستخدم النحاس في أنظمة التوصيل والتبريد والطاقة الاحتياطية. تسارع تبني تطبيقات الذكاء الاصطناعي عالمياً، قد يجعل هذا القطاع أحد أسرع مصادر الطلب على النحاس نمواً خلال السنوات المقبلة، وربما منافساً لقطاع السيارات الكهربائية. (لمزيد من التفاصيل حول هذا التوجه، يمكن الاطلاع على تقارير السوق المتخصصة مثل هذا الخبر من رويترز).

التحول العالمي للطاقة: دعامة طويلة الأجل

يرتبط العامل الثالث بالتحول العالمي في مجال الطاقة. يشكل هذا التحول دعامة طويلة الأجل لاستهلاك النحاس. يعد الانتقال إلى الكهرباء جوهر استراتيجيات إزالة الكربون. النحاس هو العمود الفقري لهذا التحول.

تتطلب مصادر الطاقة المتجددة كميات من النحاس تفوق تلك المستخدمة في تقنيات الوقود الأحفوري. يعتمد تحديث شبكات الكهرباء وتوسيع قدراتها وبناء أنظمة التخزين والشحن على مدخلات نحاسية كثيفة.

يعزز النمو السريع في الطلب على المركبات الكهربائية استهلاك النحاس. تحتاج هذه المركبات إلى كميات تفوق ما تستخدمه السيارات التقليدية بعدة أضعاف، بالإضافة إلى البنية التحتية المصاحبة لها.

تقييم النحاس: مجال لمزيد من الارتفاع

لا يزال النحاس بعيداً عن المبالغة في التقييم من منظور تاريخي حقيقي. هذا رغم الارتفاع الملحوظ في الأسعار خلال الفترة الأخيرة. عند احتساب التضخم، يتضح أن أداء النحاس أقل من العديد من المعادن الأخرى. يشير هذا إلى وجود مجال لمزيد من الارتفاع دون الإضرار بالطلب.

تظل التوقعات المتوسطة والطويلة الأجل لأسعار النحاس مدعومة بأسس قوية ومتينة. هذا ما تظهره هذه العوامل مجتمعة.