الذكاء الاصطناعي يواجه اختبار الواقع: من جنون الاستثمار إلى تحديات الاستدامة

في النصف الأول من عام 2025، لم يكن المال عائقاً أمام صناعة الذكاء الاصطناعي. لكن النصف الثاني شهد بداية اختبار واقع قاسٍ.

جمعت OpenAI أربعين مليار دولار بتقييم بلغ ثلاثمئة مليار دولار. بينما حصلت شركتا Safe Superintelligence وThinking Machine Labs على جولات تمويل تأسيسية بقيمة ملياري دولار لكل منهما، حتى قبل طرح أي منتج في الأسواق. مشهد مالي لا يصدق، حيث تمكن مؤسسون جدد من جمع أموال بحجم لم يكن متاحاً في السابق إلا لعمالقة التكنولوجيا.

تلك الاستثمارات الفلكية رافقتها نفقات مذهلة بنفس القدر. أنفقت ميتا ما يقرب من خمسة عشر مليار دولار لتأمين الرئيس التنفيذي لشركة Scale AI، ألكسندر وانغ، وصرفت ملايين لا تحصى لاستقطاب المواهب من مختبرات الذكاء الاصطناعي الأخرى. وفي غضون ذلك، تعهد كبار اللاعبين في القطاع بنحو 1.3 تريليون دولار لإنفاقها على البنية التحتية المستقبلية.

النصف الأول من عام 2025 عكس الحماس نفسه واهتمام المستثمرين الذي ساد العام السابق. لكن هذا المزاج تغير خلال الأشهر الأخيرة، ليفرض نوعاً من اختبار الواقع. التفاؤل المفرط بالذكاء الاصطناعي والتقييمات الجامحة المصاحبة له ما زالت قائمة، إلا أن هذه النظرة الوردية باتت تتخللها مخاوف من انفجار فقاعة الذكاء الاصطناعي، وسلامة المستخدمين، واستدامة التقدم التكنولوجي بوتيرته الحالية.

عهد القبول والاحتفاء غير المشروط بالذكاء الاصطناعي يتلاشى تدريجياً. ومع هذا التلاشي، تتزايد التدقيقات والتساؤلات. هل تستطيع شركات الذكاء الاصطناعي الحفاظ على زخمها؟ هل يتطلب التوسع في عصر ما بعد DeepSeek مليارات الدولارات؟ وهل يوجد نموذج عمل يعيد ولو جزءاً يسيراً من استثمارات بمليارات الدولارات؟

لقد تابعنا كل خطوة. قصصنا الأكثر قراءة لعام 2025 تروي الحقيقة: صناعة تواجه اختباراً للواقع، حتى وهي تعد بإعادة تشكيل الواقع نفسه.

كيف بدأ العام

شهد هذا العام تضخماً في حجم أكبر مختبرات الذكاء الاصطناعي.

في عام 2025 وحده، جمعت OpenAI جولة تمويل بقيمة أربعين مليار دولار بقيادة سوفت بنك، بتقييم بعد التمويل بلغ ثلاثمئة مليار دولار. كما تفيد التقارير بأن مستثمرين مثل أمازون يحومون حولها بصفقات دائرية مرتبطة بالقدرة الحاسوبية، وتجري محادثات لجمع مئة مليار دولار بتقييم يصل إلى 830 مليار دولار. هذا من شأنه أن يقرب OpenAI من تقييم التريليون دولار الذي تسعى إليه في طرح عام أولي العام المقبل.

أغلقت Anthropic، منافسة OpenAI، جولات تمويل بقيمة 16.5 مليار دولار هذا العام عبر جولتين؛ دفعت أحدث جولة تقييمها إلى 183 مليار دولار، بمشاركة أسماء ثقيلة مثل Iconiq Capital وFidelity وهيئة قطر للاستثمار. (واعترف الرئيس التنفيذي داريو أمودي للموظفين في مذكرة مسربة بأنه “لم يكن سعيداً” بتلقي الأموال من دول الخليج الاستبدادية).

ثم تأتي xAI، التابعة لإيلون ماسك، التي جمعت ما لا يقل عن عشرة مليارات دولار هذا العام بعد استحواذها على X.

كما شهدنا حصول شركات ناشئة جديدة وأصغر حجماً على دفعة كبيرة من المستثمرين المتحمسين.

حصلت شركة Thinking Machine Labs الناشئة، التي أسستها كبيرة التقنيين السابقة في OpenAI ميرا موراتي، على جولة تمويل تأسيسية بقيمة ملياري دولار بتقييم 12 مليار دولار، رغم أنها لم تكشف سوى القليل جداً عن عروض منتجاتها. حصدت شركة Lovable الناشئة المتخصصة في “تشفير المشاعر” مئتي مليون دولار في جولتها التمويلية من الفئة A، لتصبح “يونيكورن” بعد ثمانية أشهر فقط من إطلاقها؛ وفي هذا الشهر، جمعت Lovable ثلاثمئة وثلاثين مليون دولار أخرى بتقييم بعد التمويل يقارب سبعة مليارات دولار. ولا يمكننا إغفال شركة Mercor الناشئة المتخصصة في توظيف الذكاء الاصطناعي، التي جمعت 450 مليون دولار هذا العام عبر جولتين، رفعت أحدثها تقييمها إلى عشرة مليارات دولار.

تستمر هذه التقييمات الضخمة بشكل غير معقول، حتى في ظل أرقام تبني الشركات المتواضعة وقيود البنية التحتية الجادة، مما يزيد من مخاوف انفجار فقاعة الذكاء الاصطناعي.

البناء، ثم البناء

Image Credits:Ulysse BELLIER / AFP / Getty Images

بالنسبة للشركات الكبرى، تلك الأرقام لا تظهر من فراغ. تبرير هذه التقييمات يتطلب بناء كميات هائلة من البنية التحتية.

نتج عن ذلك حلقة مفرغة. رأس المال الذي يُجمع لتمويل القدرة الحاسوبية يرتبط بشكل متزايد بصفقات تعود فيها الأموال نفسها إلى الرقائق، وعقود السحابة، والطاقة، كما ظهر في تمويل OpenAI المرتبط بالبنية التحتية مع Nvidia. عملياً، هذا يطمس الخط الفاصل بين الاستثمار وطلب العملاء، مما يثير مخاوف من أن ازدهار الذكاء الاصطناعي مدعوم باقتصاديات دائرية بدلاً من الاستخدام المستدام.

من بين أكبر الصفقات التي غذت طفرة البنية التحتية هذا العام:

• مشروع Stargate المشترك بين سوفت بنك وOpenAI وأوراكل، والذي يشمل ما يصل إلى خمسمئة مليار دولار لبناء بنية تحتية للذكاء الاصطناعي في الولايات المتحدة.
• استحواذ ألفابت على Intersect، مزود البنية التحتية للطاقة ومراكز البيانات، مقابل 4.75 مليار دولار، ويأتي هذا في الوقت الذي أعلنت فيه الشركة في أكتوبر عن خططها لرفع إنفاقها على الحوسبة في عام 2026 إلى 93 مليار دولار.
• تسريع ميتا لتوسع مراكز بياناتها، مما رفع نفقاتها الرأسمالية المتوقعة إلى 72 مليار دولار في عام 2025، في سباق محموم لتأمين قدرة حاسوبية كافية لتدريب وتشغيل نماذج الجيل القادم.

لكن الشقوق بدأت تظهر. انسحب شريك تمويل خاص، Blue Owl Capital، مؤخراً من صفقة أوراكل المخطط لها بقيمة عشرة مليارات دولار لمراكز البيانات، المرتبطة بقدرات OpenAI، مما يؤكد مدى هشاشة بعض هذه التراكمات الرأسمالية.

يبقى السؤال عما إذا كانت كل هذه النفقات ستتحقق في نهاية المطاف. قيود الشبكة، وارتفاع تكاليف البناء والطاقة، وتزايد الرفض من السكان وصناع السياسات – بما في ذلك دعوات من شخصيات مثل السيناتور بيرني ساندرز للحد من توسع مراكز البيانات – تبطئ بالفعل المشاريع في بعض المناطق.

حتى مع بقاء استثمارات الذكاء الاصطناعي هائلة، بدأت حقيقة البنية التحتية تخفف من حدة الضجيج.

إعادة ضبط التوقعات

Image Credits:Anthony Kwan / Getty Images

في عامي 2023 و2024، بدا كل إصدار نموذج رئيسي وكأنه كشف جديد، بقدرات مبتكرة وأسباب متجددة للانجراف وراء الضجيج. هذا العام، تلاشى السحر، ولم يعكس هذا التحول شيء أفضل من إطلاق OpenAI لنموذج GPT-5.

رغم أهميته نظرياً، لم يحدث الإصدار نفس التأثير القوي الذي أحدثته الإصدارات السابقة مثل GPT-4 و4o. ظهرت أنماط مماثلة في جميع أنحاء الصناعة، حيث كانت التحسينات من مزودي نماذج اللغة الكبيرة أقل تحويلية وأكثر تدريجية أو متخصصة في مجالات محددة.

حتى Gemini 3، الذي يتصدر العديد من المعايير، لم يكن إنجازاً إلا بقدر ما أعاد جوجل إلى قدم المساواة مع OpenAI – وهو ما أثار مذكرة سام ألتمان الشهيرة “الرمز الأحمر” وصراع OpenAI للحفاظ على هيمنتها.

كما شهد هذا العام إعادة ضبط لتوقعاتنا حول مصدر النماذج الرائدة. أثبت إطلاق DeepSeek لنموذج R1، نموذجها “الاستدلالي” الذي نافس o1 من OpenAI على المعايير الرئيسية، أن المختبرات الجديدة تستطيع طرح نماذج موثوقة بسرعة وبجزء يسير من التكلفة.

من اختراقات النماذج إلى نماذج الأعمال

Demis Hassabis, chief executive officer of DeepMind Technologies.Image Credits:Jose Sarmento Matos/Bloomberg / Getty Images

مع تقلص حجم كل قفزة بين النماذج الجديدة، يركز المستثمرون بشكل أقل على القدرة الخام للنموذج وأكثر على ما يحيط به. السؤال المطروح هو: من يستطيع تحويل الذكاء الاصطناعي إلى منتج يعتمد عليه الناس، ويدفعون مقابله، ويدمجونه في سير عملهم اليومي؟

يتجلى هذا التحول بعدة طرق، حيث تستكشف الشركات ما ينجح وما يقبله العملاء. على سبيل المثال، طرحت شركة Perplexity الناشئة للبحث بالذكاء الاصطناعي لفترة وجيزة فكرة تتبع تحركات المستخدمين عبر الإنترنت لبيعهم إعلانات شديدة التخصيص. وفي الوقت نفسه، أفادت تقارير بأن OpenAI كانت تدرس فرض رسوم تصل إلى عشرين ألف دولار شهرياً مقابل الذكاء الاصطناعي المتخصص، وهي إشارة إلى مدى عدوانية الشركات في اختبار مدى استعداد العملاء للدفع.

لكن الصراع، أكثر من أي شيء آخر، انتقل إلى التوزيع. تحاول Perplexity الحفاظ على أهميتها من خلال إطلاق متصفحها الخاص Comet بقدرات وكيلة، ودفع أربعمئة مليون دولار لشركة Snap لتشغيل البحث داخل سناب شات، لتشتري بذلك طريقها إلى مسارات المستخدمين الحالية.

تتبع OpenAI استراتيجية موازية، حيث توسع ChatGPT ليتجاوز كونه مجرد روبوت محادثة ليصبح منصة. أطلقت OpenAI متصفحها الخاص Atlas وميزات أخرى موجهة للمستهلكين مثل Pulse، بينما تسعى أيضاً لاستقطاب الشركات والمطورين من خلال إطلاق تطبيقات داخل ChatGPT نفسه.

أما جوجل، فتعتمد على وضعها الحالي. على صعيد المستهلكين، يجري دمج Gemini مباشرة في منتجات مثل تقويم جوجل، بينما على صعيد الشركات، تستضيف الشركة موصلات MCP لجعل نظامها البيئي أكثر صعوبة في الإزاحة.

في سوق يزداد فيه صعوبة التميز بإطلاق نموذج جديد، يمثل امتلاك العميل ونموذج العمل الخندق الحقيقي.

اختبار واقع الثقة والسلامة

After multiple teens died by suicide after prolonged conversations with chatbots, Character AI removed the chatbot experience for under 18s in November 2025. Image Credits:Character.AI

تعرضت شركات الذكاء الاصطناعي لتدقيق غير مسبوق في عام 2025. أكثر من خمسين دعوى قضائية تتعلق بحقوق الطبع والنشر شقت طريقها في المحاكم، بينما أثارت تقارير عن “ذهان الذكاء الاصطناعي” – الناتج عن تعزيز روبوتات الدردشة للأوهام والمساهمة المزعومة في حالات انتحار متعددة وحلقات أخرى مهددة للحياة – دعوات لإصلاحات في الثقة والسلامة.

بينما وصلت بعض معارك حقوق الطبع والنشر إلى نهايتها – مثل تسوية Anthropic بقيمة 1.5 مليار دولار للمؤلفين – لا يزال معظمها دون حل. ومع ذلك، يبدو أن النقاش يتحول من مقاومة استخدام المحتوى المحمي بحقوق الطبع والنشر للتدريب إلى مطالبات بالتعويض. (انظر: صحيفة نيويورك تايمز تقاضي Perplexity لانتهاك حقوق الطبع والنشر).

في غضون ذلك، برزت المخاوف المتعلقة بالصحة العقلية حول تفاعلات روبوتات الدردشة المدعومة بالذكاء الاصطناعي – واستجاباتها المتملقة – كقضية صحة عامة خطيرة، في أعقاب حالات انتحار متعددة وأوهام مهددة للحياة لدى المراهقين والبالغين بعد الاستخدام المطول لروبوتات الدردشة. كانت النتيجة دعاوى قضائية، وقلق واسع النطاق بين المتخصصين في الصحة العقلية، واستجابات سياسية سريعة مثل مشروع القانون SB 243 في كاليفورنيا الذي ينظم روبوتات الرفقة المدعومة بالذكاء الاصطناعي.

ربما الأكثر دلالة: أن دعوات فرض القيود لا تأتي من المشتبه بهم المعتادين المعادين للتكنولوجيا.

حذر قادة الصناعة من روبوتات الدردشة التي “تزيد التفاعل بشكل مصطنع”، وحتى سام ألتمان حذر من الاعتماد العاطفي المفرط على ChatGPT.

حتى المختبرات نفسها بدأت تدق أجراس الإنذار. وثق تقرير السلامة الصادر عن Anthropic في مايو محاولة Claude Opus 4 ابتزاز المهندسين لمنع إيقاف تشغيله. الرسالة الضمنية؟ التوسع دون فهم ما قمت ببنائه لم يعد استراتيجية قابلة للتطبيق.

نظرة إلى المستقبل

إذا كان عام 2025 هو العام الذي بدأ فيه الذكاء الاصطناعي بالنضوج ومواجهة أسئلة صعبة، فسيكون عام 2026 هو العام الذي سيتعين عليه الإجابة عنها. بدأت دورة الضجيج تتلاشى، والآن ستُجبر شركات الذكاء الاصطناعي على إثبات نماذج أعمالها وإظهار قيمة اقتصادية حقيقية.

عصر “ثق بنا، العوائد ستأتي” يقترب من نهايته. ما سيأتي بعد ذلك سيكون إما تأكيداً للنجاح أو حساباً عسيراً يجعل انهيار فقاعة الدوت كوم يبدو كيوم تداول سيئ لشركة Nvidia. حان وقت وضع رهاناتكم.