الذهب يتذبذب.. بين القمة التاريخية وترقب المحفزات الجديدة

كتب: كريم محمود

شهدت أسواق الذهب العالمية تحركات طفيفة مع انطلاق تداولات هذا الأسبوع، حيث ينتظر المستثمرون بفارغ الصبر محفزات جديدة تُحدد اتجاه المعدن الأصفر بعد صعوده القياسي الأخير الذي دفعه إلى مستويات غير مسبوقة. وقد ساهم في هذا الارتفاع المخاوف الجيوسياسية المتصاعدة، بالإضافة إلى التوقعات بخفض أسعار الفائدة الأمريكية.

ارتفاع طفيف في سعر الذهب عالمياً

سجل سعر أونصة الذهب ارتفاعًا طفيفًا اليوم بنسبة 0.2%، ليصل إلى أعلى مستوى عند 3031 دولارًا للأونصة، بعد أن افتتح التداول عند 3023 دولارًا، ليتداول حاليًا عند مستوى 3029 دولارًا للأونصة، وفقًا لما ذكرته منصة جولد بيليون. يأتي هذا الارتفاع بعد ثلاثة أسابيع متتالية من المكاسب القياسية، حيث لامس الذهب مستوى 3057 دولارًا للأونصة قبل أن يشهد تراجعًا طفيفًا في جلستين متتاليتين، ربما نتيجة لعمليات جني الأرباح.

التوترات الجيوسياسية.. عامل رئيسي في ارتفاع أسعار الذهب

على الرغم من التراجع الطفيف في نهاية الأسبوع الماضي، إلا أن الذهب لا يزال في وضع يُمكّنه من تحقيق مزيد من الارتفاعات، خاصةً إذا استمرت المخاوف بشأن الآثار السلبية المحتملة للرسوم الجمركية على النمو الاقتصادي العالمي. ومع ذلك، فإن اقتراب التوصل إلى اتفاق لوقف إطلاق النار بين روسيا وأوكرانيا يُساهم في تهدئة بعض المخاوف، مما يُضعف الطلب على الذهب كملاذ آمن، وهو ما انعكس على التداولات الهادئة للذهب اليوم.

وفي سياق متصل، لا تزال التوترات تتزايد في منطقة الشرق الأوسط، خاصةً مع استمرار الغارات الإسرائيلية على قطاع غزة، مما يُسهم في ارتفاع أسعار الذهب وتداوله بالقرب من أعلى مستوياته القياسية.

الرسوم الجمركية وتأثيرها على أسعار الذهب

من المقرر أن تدخل الرسوم الجمركية المتبادلة، التي فرضها الرئيس الأمريكي السابق دونالد ترامب، حيز التنفيذ في الثاني من أبريل، ومن المتوقع أن تؤدي إلى ارتفاع التضخم وإعاقة النمو الاقتصادي. لكن ترامب أبدى بعض المرونة بشأن هذه الرسوم، مما خفف من قلق السوق إلى حد ما، وضعف زخم الصعود في أسعار الذهب.

أسعار الفائدة الأمريكية وتأثيرها على الذهب

أبقى البنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي سعر الفائدة القياسي ثابتًا عند نطاق 4.25% – 4.50% الأسبوع الماضي، ويتوقع أعضاء البنك خفضين بمقدار ربع نقطة مئوية بحلول نهاية عام 2025. يُؤثر سعر الفائدة بشكل كبير على الذهب، حيث إن انخفاضه يُقلل من تكلفة الفرصة البديلة للذهب ويدفعه للارتفاع، بينما ارتفاعه يُقلل من الطلب على الذهب لصالح السندات الحكومية الأمريكية. لكنّ الذهب يجد دعمًا في المقابل من التوترات الجيوسياسية والمخاوف المتعلقة بالتأثير السلبي للتعريفات الجمركية على النمو الاقتصادي الأمريكي.

تقرير لجنة تداول السلع الآجلة

أظهر تقرير التزامات المتداولين المفصّل الصادر عن لجنة تداول السلع الآجلة، والذي يُغطي وضع المضاربة على الذهب للأسبوع المنتهي في 18 مارس، ارتفاعًا في عقود شراء الذهب الآجلة من قبل المتداولين الأفراد والصناديق والمؤسسات المالية بمقدار 25482 عقدًا، مقارنة بالتقرير السابق. كما ارتفعت عقود البيع بمقدار 3650 عقدًا. ويعكس هذا التقرير ارتفاعًا في الطلب على الاستثمار في الذهب، ولكنه يُظهر أيضًا تضاربًا بين عقود البيع والشراء، وهو ما يتزامن مع التوقعات المختلفة بشأن تأثير سياسات ترامب الاقتصادية.

أسعار الذهب محليًا

شهد سعر الذهب المحلي تذبذبًا خلال تداولات اليوم الإثنين، متأثرًا بالتحركات الضعيفة للذهب العالمي، وذلك في أعقاب ارتفاع قياسي للذهب المحلي خلال الأسبوع الماضي. افتتح الذهب المحلي عيار 21 تداول اليوم الإثنين عند مستوى 4285 جنيهًا للجرام، ليتداول وقت كتابة التقرير عند مستوى 4280 جنيهًا للجرام، بعد أن استقر عند نفس المستوى خلال جلسة الأمس. هذا التذبذب يأتي بعد ارتفاع كبير خلال الأسبوع الماضي، حيث سجل أعلى مستوى تاريخي عند 4305 جنيهًا للجرام، قبل أن يغلق تداولات الأسبوع تحت مستوى 4300 جنيه للجرام بسبب عمليات جني الأرباح. كما أن ارتفاع المعروض من الذهب المحلي مقارنة بالطلب، نتيجة لارتفاع السعر بالقرب من مستويات قياسية، أدى إلى زيادة عمليات بيع الذهب من قبل المواطنين.

توقعات أسعار الذهب

شهد الذهب العالمي تحركات طفيفة خلال جلسة اليوم، في انتظار المزيد من الأحداث التي قد تحدد مساره، وذلك بعد أن سجل أعلى مستوى تاريخي خلال الأسبوع الماضي. أما سعر الذهب المحلي، فقد تحرك بشكل عرضي اليوم، متأثرًا بالتحركات الطفيفة في سعر الذهب العالمي. وقد شهد الذهب المحلي ارتفاعًا لثلاثة أسابيع متتالية، ليسجل أعلى مستوى تاريخي خلال الأسبوع الماضي. أدت عمليات جني الأرباح نهاية الأسبوع الماضي إلى تراجع سعر الذهب العالمي من أعلى مستوى تاريخي عند 3057 دولارًا للأونصة، لكنه أغلق فوق مستوى 3000 دولار، مما يزيد من فرص الصعود وإعادة اختبار قمته السعرية الأخيرة. أما الذهب المحلي عيار 21، فقد أغلق تداولات الأسبوع الماضي تحت مستوى 4300 جنيه للجرام، بعد أن سجل مستوى تاريخي عند 4305 جنيهًا للجرام، ويتداول الآن حول مستوى 4280 جنيهًا للجرام.