أمازون تخيب آمال الأسواق رغم الأرباح القوية، ماذا حدث؟
خيّب عملاق التجارة الإلكترونية أمازون آمال الأسواق بعد إعلان توقعاته للربع الأول من عام 2025، مما أدى إلى انخفاض أسهمه بأكثر من 3% في التداولات بعد ساعات العمل في الولايات المتحدة.
وعلى الرغم من تحقيق نتائج مالية قوية خلال الربع الرابع من عام 2024، إلا أن التوقعات المستقبلية جاءت دون طموحات المستثمرين، ما تسبب في تراجع الثقة بالسهم.
أداء قوي خلال موسم الأعياد
وشهدت أمازون تحسنًا كبيرًا في نتائجها المالية خلال الربع الأخير من عام 2024، حيث ارتفعت المبيعات الصافية بنسبة 10% مقارنة بالفترة نفسها من العام السابق، لتصل إلى 187.8 مليار دولار، متجاوزة توقعات الأسواق التي بلغت 187.3 مليار دولار.
كما تضاعف صافي الأرباح تقريبًا، مسجلًا 20 مليار دولار، ما يعكس تحسنًا في هوامش الربح وكفاءة التشغيل.
وبالنسبة لقسم الحوسبة السحابية “أمازون ويب سيرفيسز” (AWS)، فقد شهدت الإيرادات ارتفاعًا بنسبة 19%، لتصل إلى 28.8 مليار دولار، مما يعكس استمرار الطلب القوي على خدمات السحابة، خصوصًا مع التوسع الكبير في تقنيات الذكاء الاصطناعي.
توقعات مخيبة للآمال للربع الأول من 2025
على الرغم من الأداء القوي في الربع الأخير من 2024، إلا أن أمازون قدمت توقعات أقل من المتوقع للربع الأول من 2025، حيث تتوقع أن تتراوح مبيعاتها الصافية بين 151 مليار دولار و155.5 مليار دولار، في حين كان المحللون يتوقعون مبيعات تتجاوز 158 مليار دولار.
هذا التراجع في التوقعات دفع المستثمرين إلى القلق بشأن قدرة الشركة على الحفاظ على نموها في الفترة المقبلة.
وأرجعت أمازون هذا التراجع إلى تأثير قوة الدولار الأمريكي، والذي من المتوقع أن يؤثر سلبًا على إيرادات العمليات الدولية، حيث قدّر التأثير المحتمل بنحو 2.1 مليار دولار، أي ما يعادل انخفاضًا بنسبة 1.5% في الإيرادات.
استثمارات ضخمة في الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات
وأعلنت أمازون عن خطط لزيادة إنفاقها الرأسمالي بشكل كبير في عام 2025، حيث تعتزم استثمار حوالي 105 مليارات دولار، مقارنة بـ 75 مليار دولار في عام 2024، ومن المتوقع أن يتم توجيه جزء كبير من هذه الاستثمارات إلى البنية التحتية للذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات، في محاولة لتعزيز قدرتها التنافسية في هذا المجال.
ويأتي هذا التوسع في ظل منافسة شديدة بين أمازون ومايكروسوفت وغوغل في قطاع الحوسبة السحابية، حيث تسعى كل من هذه الشركات إلى تعزيز خدماتها السحابية عبر الاستثمار في تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي.
تحديات في سوق الحوسبة السحابية
على الرغم من النمو القوي لقسم AWS، إلا أن أمازون لا تزال تواجه تحديات كبيرة من منافسيها الرئيسيين، فقد أظهرت بيانات الربع الأخير أن مايكروسوفت سجلت إيرادات بقيمة 40 مليار دولار من خدماتها السحابية، لكنها جاءت أقل من توقعات وول ستريت التي بلغت 41.1 مليار دولار، أما جوجل فقد سجلت إيرادات بقيمة 11.9 مليار دولار، مقارنة بتوقعات بلغت 12.1 مليار دولار.
وتشير هذه الأرقام إلى أن المنافسة في سوق الحوسبة السحابية لا تزال محتدمة، حيث تسعى الشركات الكبرى إلى زيادة حصتها في السوق عبر تقديم خدمات مبتكرة واستثمارات ضخمة في البنية التحتية.
أداء السهم ورد فعل الأسواق
وبعد الإعلان عن النتائج المالية، شهد سهم أمازون تراجعًا بأكثر من 5% في التعاملات الممتدة بعد ساعات التداول. ورغم ذلك، فإن السهم لا يزال يحتفظ بمكاسب سنوية، حيث ارتفع بنسبة 9% منذ بداية العام، وبنسبة 44% خلال عام 2024، متفوقًا على أداء مؤشر ناسداك الذي ارتفع بنسبة 29% خلال الفترة نفسها.
ويرى بعض المحللين أن تراجع السهم قد يكون مؤقتًا، نظرًا لأن أمازون لا تزال تحقق نموًا قويًا في قطاعات رئيسية مثل التجارة الإلكترونية والحوسبة السحابية، ومع ذلك، فإن توقعاتها المستقبلية المنخفضة قد تؤثر على ثقة المستثمرين، خصوصًا في ظل المنافسة القوية من شركات التكنولوجيا الأخرى.
مستقبل أمازون
مع استمرار أمازون في توسيع استثماراتها في الذكاء الاصطناعي والبنية التحتية السحابية، يظل السؤال المطروح هو ما إذا كانت هذه الاستثمارات ستؤدي إلى تحسين الأداء المالي في المستقبل القريب.
وفي حين أن الشركة لا تزال تمتلك مزايا تنافسية قوية، فإنها تحتاج إلى تجاوز التحديات التي تواجهها، سواء من حيث تقلبات أسعار الصرف أو المنافسة المتزايدة في السوق.
