سامسونج.. أزمة عملاقة ورهان على الذكاء الاصطناعي
كتب: محمد حسام الدين
شهدت شركة سامسونج اجتماعاً صعباً مع مساهميها الأربعاء الماضي بمركز مؤتمرات سوون، قرب سول. اعتذر نائب رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي، هان جونج هي، للمساهمين عن الأداء الضعيف للشركة خلال العام الماضي، والذي يعزيه خبراء تحدثوا إلى الشرق إلى عدة عوامل، أبرزها المنافسة الشرسة محلياً وعالمياً، وتردد الشركة في الابتكار، بالإضافة إلى استقطاب الصين للمواهب الكورية بفضل رواتبها المغرية.
انهيار سعر السهم
في يوليو 2024، بلغ سعر سهم سامسونج 60.04 دولاراً، لكنه انخفض إلى 39.70 دولاراً بحلول 18 مارس، أي قبل يوم من اجتماع المساهمين. هذا الانخفاض أدى إلى فقدان رئيس مجلس الإدارة، لي جاي يونج، لقب أغنى رجل في كوريا الجنوبية، محتلاً المركز الثاني الآن.
قبل الاجتماع، حثّ لي جاي يونج الشركة على تبني نهج “سا-جوك-سينغ”، وهو مصطلح كوري يعني تقريباً “إما أن تفعل أو تموت”، مؤكداً على ضرورة الاستثمار في المستقبل، حتى لو كان ذلك على حساب الأرباح قصيرة المدى.
تراجع في مختلف القطاعات
عانت سامسونج هذا العام في جميع قطاعاتها الرئيسية. تراجعت حصتها السوقية في أجهزة التلفزيون والهواتف الذكية خلال 2024، حيث بلغت حصتها في سوق التلفزيونات العالمية 28.3%، بينما استحوذت على 18% من سوق الهواتف الذكية، بانخفاض قدره 1.5% عن العام السابق. وقد تزامن ذلك مع عدم اليقين الجيوسياسي، وخاصةً بشأن التعريفات الجمركية المحتملة وسياسات الرئيس الأمريكي السابق دونالد ترامب.
لكن المشاكل الحقيقية تكمن في قطاع أشباه الموصلات. عانت شرائح الذاكرة العشوائية (DRAM) من زيادة المعروض وانخفاض الطلب بسبب التباطؤ الاقتصادي. كما انخفض سعر شرائح FLASH بنسبة 30% في خريف 2024 قبل أن يبدأ في التعافي.
على الرغم من الطلب الكبير على أشباه الموصلات عالية الأداء في ظل طفرة الذكاء الاصطناعي، إلا أن سامسونج لم تستفد بشكل كامل. واجهت رقائق HBM3E التي تنتجها الشركة مشاكل في ارتفاع درجة الحرارة واستهلاك الطاقة، مما أدى إلى تأخير اختباراتها من قبل عميلها الرئيسي <a href="https://www.nvidia.com/”>Nvidia.
هذا سمح لشركة SK Hynix، المنافسة الكورية، بالتفوق على سامسونج في سوق رقائق الذكاء الاصطناعي، محققة أرباحاً تشغيلية أكبر في الربع الرابع للمرة الأولى.
أزمة رقائق HBM
يقول سونج سو إريك كيم، الأستاذ المساعد بجامعة يونسي والرئيس التنفيذي لشركة Datacrunch Global، إن Nvidia تسعى جاهدة للحصول على رقائق HBM من مورديها لتشغيل وحدات معالجة الرسومات المتطورة مثل H100 و B100. وأضاف أن SK Hynix سارعت في مواكبة متطلبات Nvidia، وحصلت على حصة كبيرة من هذا السوق المربح، بينما واجهت سامسونج صعوبات في جودة رقائق HBM من حيث الإنتاجية ودرجة الحرارة واستهلاك الطاقة.
يعتقد كيم أن سامسونج ربما قللت من تقدير سرعة الطلب على ذاكرة الذكاء الاصطناعي، وركزت بشكل مفرط على أسواق DRAM و NAND التقليدية.
اعترف جون يونج هيون، نائب رئيس مجلس الإدارة والمشرف على أعمال أشباه الموصلات، بهذا التأخر، وطمأن المستثمرين بأن ذاكرة HBM3E ذات الـ 12 طبقة ستلعب دوراً رئيسياً في السوق في وقت مبكر من الربع الثاني أو بحلول الربع الثالث على أبعد تقدير.
وأكد هان جونج هي على زيادة الأرباح التشغيلية وقيمة العلامة التجارية التي تجاوزت 100 مليار دولار لأول مرة في 2024، مؤكداً أن الشركة ستضع الأساس لقفزة نوعية أخرى.
الخوف من المخاطرة وثقافة الشركة
استثمرت سامسونج بشكل كبير في المرافق والبحث والتطوير، لكن الخبراء يرون أن المشكلة أعمق من ذلك. يقول كيم سيجين، محلل السياسات في مؤسسة تكنولوجيا المعلومات والابتكار، إن سامسونج تحتاج إلى إصلاح ثقافتها الداخلية، وأن هيكلها الذي يتجنب المخاطرة، ورحيل كبار المديرين التنفيذيين، أبطأ التقدم.
هذا ما يفسر تصريحات لي جاي يونج اللاذعة، منتقداً تركيز الشركة على الاستقرار على حساب الجرأة. يؤكد كيم أنه لاستعادة تفوقها، يجب على سامسونج تمكين مهندسيها ومديريها من المخاطرة والتحرك بسرعة أكبر.
التهديد الصيني
من التحديات الأخرى التي تواجه سامسونج صعود صناعة أشباه الموصلات في الصين. فبينما لا تستطيع الشركات الصينية منافسة سامسونج أو SK Hynix في إنتاج أحدث الرقائق، إلا أنها تستقطب المواهب الكورية بفضل رواتب أعلى بكثير. كما تجذب الولايات المتحدة أيضاً أفضل المهندسين الكوريين، بينما تعاني كوريا من نقص في المهندسين.
يُعدّ الحفاظ على المواهب أمراً حيوياً لسامسونج.
الرهان على الذكاء الاصطناعي
قدرة سامسونج على الاستفادة من طفرة رقائق الذكاء الاصطناعي هي مفتاح نجاحها. بينما قد تساعد أحدث رقائقها في التعافي لاحقاً هذا العام، خفض هان التوقعات، متوقعاً عاماً صعباً في 2025 بسبب عدم اليقين الاقتصادي.
أعلنت سامسونج عن خططها لخلق محركات نمو جديدة في الذكاء الاصطناعي والروبوتات والتكنولوجيا الطبية، وعرضت روبوتها الجديد “Ballie” للمساهمين.
على الرغم من تركيز سامسونج على المستقبل، إلا أن بعض المساهمين يطالبون برؤية نتائج أسرع.
