نتفليكس تستحوذ على أصول وارنر براذرز ديسكفري في صفقة تاريخية تهز هوليوود

في خطوة مدوية هزت أركان صناعة الترفيه، أعلنت نتفليكس، عملاق البث الرقمي الذي يضم أكثر من 325 مليون مشترك، عن استحواذها على استوديوهات الأفلام والتلفزيون التابعة لشركة وارنر براذرز، بالإضافة إلى شبكات HBO وHBO Max وأصول أخرى. الصفقة، التي كُشف عنها مطلع ديسمبر، ستجمع تحت سقف واحد بعضًا من أشهر الامتيازات العالمية، مثل “صراع العروش” و”هاري بوتر” وشخصيات “دي سي كوميكس”. حجم هذه الصفقة الضخمة أذهل المراقبين؛ فهي لا تُعد تاريخية في أبعادها فحسب، بل تحمل في طياتها تغييرات جذرية قد تعيد تشكيل ملامح هوليوود.

بدأت فصول هذه القصة في أكتوبر الماضي، عندما كشفت وارنر براذرز ديسكفري (WBD) عن دراستها لبيع محتمل لأصولها، إثر تلقيها عروضًا غير مطلوبة من عدة جهات فاعلة في الصناعة. لسنوات، عانت WBD من عبء ديون بمليارات الدولارات، تفاقمت مع تراجع مشاهدات الكابل والمنافسة الشرسة من منصات البث. هذه الضغوط المالية دفعتها نحو خيارات استراتيجية كبرى، بما في ذلك بيع أصولها الترفيهية لأحد منافسيها. سرعان ما اشتد التنافس على الصفقة. باراماونت وكومكاست برزتا كمرشحين جادين، وكانت باراماونت تُعتبر في البداية الأوفر حظًا. لكن مجلس إدارة WBD رأى في عرض نتفليكس الأكثر جاذبية، رغم تقديم باراماونت نحو 108 مليارات دولار نقدًا. عرض باراماونت كان يستهدف الاستحواذ على الشركة بأكملها، بينما ركز عرض نتفليكس تحديدًا على أصول الأفلام والتلفزيون والبث. عدلت نتفليكس مؤخرًا اتفاقها ليصبح عرضًا نقديًا بالكامل بقيمة 27.75 دولارًا للسهم الواحد من WBD، مما طمأن المستثمرين ومهد الطريق للمضي قدمًا في الصفقة التي تقدر قيمتها بنحو 82.7 مليار دولار.

حتى بعد أن أصبحت نتفليكس المشتري المفضل، بقيت التوترات عالية مع باراماونت، التي واصلت سعيها للحصول على أصول وارنر براذرز. استمرت باراماونت في محاولاتها للاستحواذ على WBD لعدة أشهر، لكن مجلس الإدارة رفض عروضها مرارًا، مستشهدًا بمخاوف بشأن عبء ديون باراماونت الثقيل والمخاطر المتزايدة المرتبطة باقتراحها. أشار المجلس إلى أن عرض باراماونت كان سيُثقل كاهل الشركة المدمجة بـ 87 مليار دولار من الديون، وهو خطر لم يكونوا مستعدين لتحمله. الأسبوع الماضي، رفعت باراماونت دعوى قضائية تطالب بمزيد من المعلومات حول صفقة نتفليكس، مؤكدة استمرارها في ادعاء أن عرضها يتفوق بكثير.

Image Credits:Bryce Durbin/TechCrunch

نظرًا للحجم غير المسبوق للصفقة وتأثيرها المحتمل على السوق، يخضع الاستحواذ لتدقيق تنظيمي مكثف، ما يمثل عقبة كبيرة أمام إتمامها. في وقت سابق من هذا الأسبوع، أفادت تقارير بأن الرئيس التنفيذي المشارك لنتفليكس، تيد ساراندوس، من المقرر أن يدلي بشهادته أمام لجنة بمجلس الشيوخ الأمريكي بشأن الصفقة، في خطوة تبرز مدى جدية المشرعين في التعامل مع هذه المخاوف. في نوفمبر، أعرب مشرعون بارزون — السيناتور إليزابيث وارين، وبيرني ساندرز، وريتشارد بلومنتال — عن قلقهم لقسم مكافحة الاحتكار بوزارة العدل، محذرين من أن مثل هذا الاندماج الضخم قد تكون له عواقب وخيمة على المستهلكين والصناعة بأسرها. يرى السيناتورات أن الاندماج قد يمنح الكيان الإعلامي الجديد قوة سوقية مفرطة، مما يمكنه من رفع الأسعار على المستهلكين وخنق المنافسة. في حال قرر المنظمون حظر الاستحواذ، ستكون نتفليكس ملزمة بدفع رسوم فسخ بقيمة 5.8 مليار دولار. يبقى الغموض يكتنف ما إذا كانت وارنر براذرز ستبقى شركة مستقلة أو ستعيد النظر في عروض الاستحواذ السابقة.

تفاعلات صناعة الترفيه مع الصفقة كانت سلبية إلى حد كبير. نقابة الكُتاب الأمريكية كانت من بين أشد المنتقدين، مطالبة بحظر الاندماج على أسس مكافحة الاحتكار. بالإضافة إلى ذلك، يخشى المطلعون على الصناعة أن يؤدي الاستحواذ إلى تهميش المبدعين المستقلين والأصوات المتنوعة، مما يضيّق في النهاية نطاق القصص التي تُروى. هناك أيضًا مخاوف واسعة النطاق بشأن فقدان الوظائف وتدني الأجور. بالنسبة للمبدعين ودور العرض، لا يزال الغموض يحيط بمدد عرض الأفلام. صرح تيد ساراندوس، الرئيس التنفيذي المشارك لنتفليكس، بأن جميع الأفلام المخطط لعرضها مسرحيًا عبر وارنر براذرز ستستمر في مواعيدها المحددة. ومع ذلك، ألمح إلى أنه، بمرور الوقت، قد تُقصر مدد العرض، لتصل الأفلام إلى منصات البث في وقت أقرب من ذي قبل.

Image Credits:Thibault Penin / Unsplash

ماذا يعني هذا كله لمشتركي نتفليكس أو HBO Max؟ طمأن المسؤولون التنفيذيون في نتفليكس المشاهدين بأن عمليات HBO ستبقى إلى حد كبير دون تغيير على المدى القريب. في هذه المرحلة، تقول الشركة إنه من السابق لأوانه الإعلان عن أي حزم محتملة أو دمج للتطبيقات. فيما يتعلق بالتسعير، صرح ساراندوس بأنه لن تحدث تغييرات فورية خلال فترة الموافقة التنظيمية. ومع ذلك، من الممكن أن ترتفع الأسعار بمجرد الانتهاء من الاستحواذ، فنتفليكس معروفة تاريخيًا برفع أسعار اشتراكاتها بانتظام، عادة كل عام أو عامين.

صفقة نتفليكس ووارنر براذرز ديسكفري لم تُغلق بعد. من المتوقع إجراء تصويت المساهمين في WBD حوالي أبريل، مع توقع إغلاق الصفقة بعد 12 إلى 18 شهرًا من ذلك التصويت. لكن الموافقات التنظيمية لا تزال معلقة، وقد يحدد التدقيق المستمر النتيجة النهائية.