عمالقة الذكاء الاصطناعي تتجه للطرح العام: معضلة الإنفاق والنمو

يبدو أن شركتي OpenAI وAnthropic، من أبرز عمالقة الذكاء الاصطناعي عالميًا، تضعان اللمسات الأخيرة على خططهما للطرح العام في البورصة بحلول نهاية عام 2026. الشركتان تشهدان توسعًا هائلاً ونموًا ملحوظًا خلال الأشهر الماضية، إلا أنهما تمران بمرحلة تحمل مفارقة واضحة: لم تحققا قط إيرادات بهذا الحجم، وفي الوقت ذاته لم يسبق أن بلغت نفقاتهما هذا المستوى، ومن المتوقع أن يستمر هذا الارتفاع.

هذا ما كشفته صحيفة وول ستريت جورنال، التي تمكنت من الوصول إلى وثائق مالية سرية قدمتها كل من OpenAI وAnthropic لمستثمريها خلال جولات التمويل الأخيرة. ورغم أن الشركتين تطلقان نماذج ذكاء اصطناعي أكثر ذكاءً وقدرة باستمرار، فإن تطوير هذه النماذج يتزايد تكلفةً بشكل مطرد، إذ يتطلب استثمارات ضخمة في البنية التحتية، الرقائق الإلكترونية، والطاقة.

تُظهر التقارير التي حصلت عليها الصحيفة حجم النفقات التي يستلزمها بناء نموذج ذكاء اصطناعي من نقطة الصفر. التكاليف أعلى بكثير في OpenAI، ومن المتوقع أن تظل كذلك، بل وربما تزداد، خلال السنوات القادمة.

يُضاف إلى هذا التحدي تكاليف الحفاظ على تشغيل نماذج الذكاء الاصطناعي مثل ChatGPT (في حالة OpenAI) أو Claude (في حالة Anthropic). هذه المصاريف تُعرف بتكاليف “الاستدلال” (Interference). كل استعلام وإجابة تتم بواسطة أحد هذه النماذج يترتب عليه استهلاك حاسوبي كبير، وهي تكاليف تشغيلية تستنزف جزءًا كبيرًا من إيرادات الشركتين، وإن كان من المتوقع أن تتراجع هذه التكاليف تدريجيًا بفضل التقدم التكنولوجي على المدى البعيد.

وفي كل الأحوال، ووفقًا لمعلومات وول ستريت جورنال، لن تتمكن OpenAI من الوصول إلى نقطة التعادل بين النفقات والأرباح قبل عام 2030، بينما يُتوقع أن تحقق Anthropic هذا الإنجاز في وقت أبكر بكثير.

الربح مقابل النمو: ديناميكية OpenAI

الرسم البياني الأول يوضح التكاليف السنوية لتدريب نموذج ذكاء اصطناعي (بمليارات الدولارات). والرسم البياني الثاني يوضح أرباح الشركتين (بمليارات الدولارات).

استراتيجية OpenAI واضحة المعالم: فالشركة تمنح الأولوية للنمو السريع على حساب الأرباح. النتائج تُظهر أن كلتا الشركتين، OpenAI وAnthropic، تُصنفان حاليًا ضمن أسرع الشركات نموًا في قطاع التكنولوجيا، وتتوقعان تحقيق إيرادات أكبر خلال هذا العام، ويعود الفضل في ذلك جزئيًا إلى تبني العملاء التجاريين لأدوات الذكاء الاصطناعي الجديدة.

في الواقع، يُعد العملاء التجاريون هم المحرك الأساسي لنمو إيرادات كل من OpenAI وAnthropic بشكل كبير. عدد المستخدمين الذين يدفعون مقابل اشتراكات مثل ChatGPT Plus أو ما يماثلها ضئيل، ما يعني أن OpenAI لا تستطيع توليد إيرادات تغطي تكاليف “الاستدلال” من الاشتراكات المدفوعة للمستهلكين. ومع ذلك، تؤكد الشركة أنها تحافظ على خطتها المجانية لأنها تسهم في تبني تقنياتها على نطاق أوسع، حتى لو كان ذلك على حساب تحقيق أرباح فورية من قاعدة المستخدمين هذه.